◆マザーズではなく東証2部からのスタート
北九州を拠点とする航空会社、スターフライヤーはスカイマークに続いて、新興エアラインとしては2社目の株式上場をはたします。
上場するのは12月21日、東証2部からのスタート。スカイマークは東証マザーズからでした。
ブックビルディングは来週、5日から始まりますのでスターフライヤー株を購入希望する方は準備して下さい。
◆想定価格は安いか、高いか？
発行想定価格3180円、1枚あたり31.8万になりますね。
発表されている数字から計算するとPER（株価収益率）が5倍強。
スカイマークのPER、11倍程度。ANAのPER、24倍程度。
上記と比べて、かなり割安な価格で上場してくることになります。
そんな甘い話もないだろう、とちょっと調べてみました。
繰り越し損失で法人税が小さく計上されているのを発見、これが、もしまともに法人税を払うとするならば、2012年3月期業績予想ベースではEPS（一株あたり利益）が370円ほどでしょう。すなわちPER（株価収益率）が8.5倍程度。
このあたりが実力でしょうね。
ということでANAは時価総額の大きさから別格として、比較対象となるスカイマークと比べても若干割安な感じで上場してくるスターフライヤー。
吸収金額は7.3億円程度ですから東証2部案件としては小型、軽量の部類で、初値が重いとも考えられません。
併せて、LCCや新興航空会社が話題になってる現況も考えると、ワタシはIPOをブック申し込みしても損はないと判断します。
で、上場時に少しは上がるでしょうから、そこで売っちゃえばよいのでは。
◆長期保有だとベンチャーの売りが出てきそう
株主優待券が発行されると予想する人はスターフライヤーを今回のIPOで手に入れて長期で持つ意味もありますが、 ベンチャーキャピタルからの出資が30％強を占めているので、長期で持つとロックアップ解除の売りやストックオプションの公使等で株価が低迷する恐れもあ ります。
ちなみにスカイマークは公開価格と初値が同値だった記憶があります。そこから紆余曲折あって今ではすっかりスター株ですね。
◆主幹事の大和証券、その他申し込める証券会社
主幹事は大和証券、取り扱いはSMBC日興証券、みずほ証券、野村証券、東海東京証券、マネックス証券、三菱UFJ証券、東洋証券、エイチ・エス証券と合わせ合計9社。
もちろん主幹事の大和で申し込むのが一番当たりやすいのは間違いありません。
完全に公平な抽選を望むならマネックス。
一応、スターフライヤーのWEBに投資家向けのページができています。
◆余談、相場観
ワタシも参加するべく、ちょっと大和に電話してみようかな？と。
かかる国際電話代以上は儲かるだろう、と(笑)
バーターで何か手数料儲けさせろと言われたら、今ならトリプルベア（株式市場の下落した分の約3倍の利益がでる）でも組み込もうか、と。
ここんとこ一旦株式市場は落ち着いて若干上昇してますもんね。
そろそろ伸びきったところですから、売りたたいておくのも面白いと思います。
新聞がそろそろ買い安心感アリとか書き始めるということは売りってことですから(笑)
どれだけポジティブなニュースが流れても欧州が死亡しており、ドイツがユーロを解体する覚悟で踏み込まないと本格的な回復などありえません。
◆で、JALの再上場は？
来年度中に再上場してお金をかき集めないと、3500億円の公的資金の返済が迫っている状況からして何としてでも来年中を考えているでしょう。
だから今、企業回りで大口株主を捜しているワケですが、5300億踏み倒して、3500億円の税金投入で元気よくなった乞食会社の大株主に積極的になろう、というところはそう多くありません。
踏み倒した先の会社にはデッド・エクイティ・スワップということで、金を踏み倒した代わりに新株を持たせるでしょうが、もらう側からすると、貸した金は踏み倒され、株券を紙くずにされた会社の株券を再び手に入れて喜ぶ人が多いハズもありませんｗ
ということで、どれだけシロートな個人さんに売りさばくかが結構重要になってくるでしょう。
今、JALは利益出てますからね。それを全面に出して完全復活したと思いこませれば、ある程度の数を個人に嵌め込むことは可能だと思います。
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